Los analistas afirman que la liquidez del mercado bursátil de EE. UU. se ha visto perjudicada porque los inversores que compran y venden de forma oportunista se han visto eclipsados por las operaciones automatizadas.
Washington, DC. (VOA) – La liquidez de las acciones estadounidenses ha caído a niveles vistos por última vez durante la corriente vendedora del 19 de septiembre, lo que ha aumentado la volatilidad de un mercado ya nervioso.
La liquidez del mercado, es decir, la facilidad con la que los inversores pueden comprar o vender un valor sin que afecte a su precio, lleva años en una espiral descendente. En las últimas semanas, sin embargo, los operadores se han visto sacudidos por movimientos masivos.
Los analistas afirmaron que la liquidez se ha visto perjudicada porque los inversores activos que compran y venden de forma oportunista se han visto eclipsados por las operaciones automatizadas y las estrategias de inversión pasiva.
También culparon a las regulaciones más estrictas que han desalentado la toma de riesgos por parte de algunos corredores.
El jueves, por ejemplo, la empresa matriz de Facebook, Meta Platforms, se desplomó en la mayor caída diaria de las acciones de una empresa estadounidense, perdiendo más de 200.000 millones de dólares de valor de mercado.
El problema de liquidez no se limita a las acciones individuales. Los futuros del E-mini S&P 500, uno de los instrumentos financieros más seguidos del mundo, también muestran una señal de peligro.
La escasa liquidez exacerba las oscilaciones del mercado y dificulta a los inversores la ejecución de órdenes de compra y venta al precio deseado.
Además de la ola de ventas de marzo de 2020, el deterioro de la liquidez contribuyó a las correcciones de la bolsa en septiembre de 2021, octubre de 2020 y diciembre de 2018, dijeron analistas de JP Morgan en una nota reciente.
Los inversores achacan la escasez de liquidez a diversos factores. Por un lado, dijeron que las regulaciones más estrictas tras la crisis financiera mundial redujeron la capacidad de los grandes corredores de bolsa para asumir riesgos.
Otro factor ha sido la menor intervención de humanos en la ejecución de operaciones en el mercado bursátil y una mayor participación de las máquinas. Los programas de negociación a veces retiran la liquidez cuando la volatilidad se dispara, dijeron los expertos, lo que puede exacerbar los movimientos del mercado.
“El riesgo de liquidez está muy infravalorado”, afirma Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers y antiguo operador del mercado de opciones. “A medida que los inversores se agolpan en las acciones ganadoras, se olvidan del hecho de que cada vez es más difícil salir en masa”.
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